201810月16日

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  规则落地 保险资金专项产品即将面市

  来源:金融时报

  本报记者 付秋实

  又一项“相关政策措施”落地。10月25日,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》(以下简称《通知》),允许保险资产管理公司设立专项产品,专项产品不纳入权益类资产计算投资比例。

  就在几天前,银保监会主席郭树清表示,针对近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,银保监会将推出“相关政策措施”,其中之一即允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

  对于此前不确定、不明朗的问题,《通知》进行了详细解答。

  《通知》明确,专项产品的管理人应具有发行组合类保险资产管理产品业务资格。另外,明确专项产品的投资范围主要包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等2014免费免费送彩金。

  为确保平稳推出,《通知》一方面强调保险资产管理公司应当积极发挥机构投资者作用,支持上市公司改善公司治理,提升公司价值,维护公司长期稳健经营;另一方面也要求专项产品采取股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出2014免费免费送彩金。

  此前提出“不纳入权益投资比例监管”也在《通知》中得到确认2014免费免费送彩金。根据银保监会的规定,投资权益类资产的账面余额,合计不得高于本公司上季末总资产的30%,且重大股权投资的账面余额,不高于本公司上季末净资产。截至9月末,保险资金运用余额15.87万亿元,投资股票和基金的规模为2.19万亿元,占保险资金运用余额的比例为13.75%。

  对外经济贸易大学保险学院教授王国军对《金融时报》记者表示,尽管从行业来看,保险机构在权益类投资方面仍有空间,但各家机构情况不同,有的机构权益类投资已接近监管上限。因此,专项产品不纳入权益类资产计算投资比例,将激励保险公司积极参与化解上市公司股票质押流动性风险。

  放开比例不等于忽视风险。《金融时报》记者注意到,《通知》对风险管控提出多项要求,比如,专项产品应当设定合理的封闭期及产品存续期限;应当合理控制产品投资集中度,以有效管理各类风险;应当单独管理、单独建账和单独核算,确保每只产品与所投资资产相对应等。

  银保监会相关负责人表示,通过专项产品形式,保险资金可以为优质上市公司及其股东提供长期资金支持,有利于化解上市公司股票质押流动性风险。专项产品按照市场化原则,向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持,稳定市场预期,有利于有效支持优质上市公司和民营企业发展。做实体经济的长期资金提供者,从而更好地巩固市场长期投资的基础,有利于发挥保险资金长期稳健投资优势。

  随着监管绿灯打开,规则落地,保险机构已经开始对相关上市公司情况进行调研,据《金融时报》记者了解,专项产品将很快面市。

  中国人寿资产管理公司总裁王军辉25日在媒体公开发表文章透露,已经着手研究设立专项产品,参与化解上市公司股票质押风险。与此同时,王军辉还表示,随着近期密集推出一系列短期应对措施,积极布局长期完善政策,a股市场负反馈机制将逐步消除,无论从股债对比看,还是从沪深300、中证500等主要指数的股息率水平看,当前权益市场已具有较高配置价值,长期收益机遇重新凸显。

  另外,将保险资金更好配置到中国经济的“增长引擎”,通过公开市场长期股权投资、战略投资、优先股和非公开市场股权投资等长期持有核心资产,可达到有效降低权益投资波动冲击和长期获得较好增值的目的,实现经济效益与社会效益的“双赢”。

  设立专项产品的具体措施已落地,而另一项“相关政策措施”也已经在路上。据银保监会透露,将进一步支持保险机构增加对上市公司财务性和战略性投资规模,调整和优化股权投资、债权投资等领域监管制度,对符合国家战略和宏观政策导向的项目给予更多的政策支持,为实体经济提供更多长期资金和资本性资金。

责任编辑:李锋